I flussi di cassa o di liquidità
I flussi finanziari di cassa hanno per oggetto le variazioni che in un dato periodo di tempo intervengono nel fondo costituito dal denaro in cassa, , presso banche, presso c.c. postali, assegni e talvolta anche titoli di pronto ed economico realizzo, considerando i c.c. sia attivi che passivi.
In questo tipo di analisi i flussi da prendere in considerazione sono le entrate e le uscite di mezzi liquidi o facilmente liquidabili.
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e quindi sono variazioni non finanziarie solo quelle che interessano valori diversi dalle liquidità nette: tale variazioni sono pertanto da escludere.
L’area delle variazioni da escludere è molto più ampia di quella che caratterizza le analisi di flussi di CCN.
Es. 1 : alcune variazioni reddituali, come la svalutazione dei crediti, sono costi non monetari quando si analizzano i flussi di cassa.
Es 2: un acquisto di materie prime o macchinari con regolamento differito a breve termine non genera flussi di cassa.
Tuttavia, pur con gli opportuni adattamenti, la tecnica dei flussi finanziari di cassa è sostanzialmente analoga a quella dei flussi di CCN, ma sul piano pratico è molto più complessa e richiede la conoscenza di informazioni che generalmente sono a disposizione dei soli analisti interni.
Ecco quindi che quanto esposto sarà approssimativo e sintetico.
Il flusso di liquidità viene determinato come segue:
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RENDICONTO FINANZIARIO DELLE VARIAZIONI DI LIQUIDITA' |
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(Cash Flow Statement) |
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A |
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DISPONIBILITA' MONETARIA NETTA INIZIALE |
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B |
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FLUSSO DA ATTIVITA' DI ESERCIZIO |
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(Cash flow operativo) |
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Utile (perdita) netto di esercizio |
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+ |
amm.to immob. immateriali |
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+ |
amm.to immob. materiali |
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+ |
svalutazione di immobilizzazioni |
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+ |
altre svalutazioni delle immob. |
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- |
rivalutazione di immobilizzazioni |
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+ |
minusvalenze da alienazione di immobilizzazioni |
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- |
plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni |
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+ (-) |
Diminuzione (aumento) dei crediti a breve |
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+ (-) |
Diminuzione (aumento) dei ratei e risconti attivi |
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+ (-) |
Diminuzione (aumento) delle rimanenze |
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+ (-) |
Aumento (diminuzione) del TFR e dei Fondi rischi e oneri |
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(al netto delle utilizzazioni di esercizio) |
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+ (-) |
Aumento ( diminuzione) dei debiti a breve e dei ratei e risconti passivi |
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+ (-) |
Aumento ( diminuzione) dei ratei e risconti passivi |
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C |
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FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO/DISINV.DI IMMOBILIZZAZIONI |
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- |
Investimento in immobilizzazioni |
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Acquisizioni di attivo immobilizzato |
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Incremento di imm. per costruzioni e lavori interni |
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Concessione di finanziamenti attivi |
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+ |
Disinvestimenti di immobilizzazioni |
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Realizzo di investimenti |
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Rimborso di finanziamenti attivi |
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D |
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FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO |
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+ |
accensione di nuovi finanziamenti |
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(prestiti obbl. emessi, mutui passivi ottenuti) |
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+ |
Aumenti di cap. proprio a pagamento in denaro |
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+ |
Contributi in c.to capitale |
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- |
Rimborso di finanziamenti passivi |
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- |
Rimborso in denaro di cap. proprio ai soci |
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E |
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DISTRIBUZIONE DI UTILI (-) |
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F |
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FLUSSO MONETARIO NETTO DEL PERIODO B+/-C+/-D-E |
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G |
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DISPONIBILITA' MONETARIA NETTA FINALE |
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Se prendiamo in considerazione il flusso di liquidità connesso alla gestione reddituale notiamo che:
diminuzioni di crediti e delle altre attività correnti si aggiungono al reddito netto perchè rappresentano dei maggiori incassi rispetto ai ricavi che hanno concorso a determinare il risultato economico di periodo; un ragionamento opposto vale per gli incrementi.
diminuzione dei debiti e delle altre passività correnti si sottraggono dal reddito netto perchè rappresentano maggiori uscite di mezzi monetari rispetto a quelli indicati nel conto economico; un ragionamento opposto va fatto per gli aumenti di debiti.